新药研发过程中，动物实验不可或缺，围绕动物实验所形成的实验动物养殖销售、模式动物（经筛选后的标准化实验动物）研发，成为临床前CRO产业的重要组成部分。
作为新药提交临床试验申请（IND）前必经的环节，实验动物产业对于行业的复苏更为敏感，相比药理服务也具有更高的行业门槛。业内人士认为，随着新药研发回暖信号陆续浮现，实验动物产业复苏或先行一步；与此同时，随着国内实验动物头部企业更多聚焦自身细分赛道，行业竞争烈度有望下降。
实验动物企业2023年来业绩下降
根据2023年年报和2024年一季报，国内实验动物产品及服务供应商整体业绩表现较弱，行业代表性企业美迪西、昭衍新药净利润均大幅下降。此前，两家公司由于实验猴价格飙升引发生物资产价值波动，一度大受市场追捧。
随着上游研发需求降温，2023年两家公司临床前业务新签订单规模出现明显回落，昭衍新药全年归母净利润同比下降63.04%，美迪西则同比下降109.82%，近十年来首度出现亏损。2024年一季度，这一趋势仍未改变，其中，昭衍新药出现营收和净利润双降，主营收入同比下降12.07%，归母净利润同比减少244.98%，单季度亏损规模排名行业首位。
相比之下，其他实验动物供应商收入波动相对平缓，但整体盈利能力并不强。其中，药康生物（688046.SH）、南模生物（688265.SH）在2023年加速扩张步伐，由于收入的增长未能覆盖成本，净利润出现下滑；港股上市公司百奥赛图（02315.HK）2023年收入规模和盈利能力有所增强，但整体依然处于亏损之中。
更新时间：2024-06-19
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